A Fitch Ratings atribuiu notas de crédito em moeda estrangeira e local de “B-” e a nota nacional “BBB-(bra” à Azul, todas com perspectiva estável, após a companhia concluir seu processo de recuperação judicial nos Estados Unidos.
Segundo a agência de crédito, a nota ‘B-’ reflete a melhora significativa dos indicadores de crédito da Azul após um desconto de 42% em sua dívida e a redução de custos de frota e leasing. No entanto, a classificação permanece limitada pela alta volatilidade do setor e pelas restrições financeiras da Azul, incluindo a falta de ativos livres de bônus, liquidez limitada e a dívida da empresa após a reestruturação.
Os analistas Debora Jalles e Rogelio Gonzalez Gonzalez projetaram que a alavancagem da Azul cairá pela metade, alcançando cerca de 3 vezes em 2026, uma redução expressiva em relação às 6,2 vezes. Eles destacam que a avaliação reflete o novo momento da companhia aérea brasileira, que garantiu a redução de 42% de sua dívida e uma drástica diminuição em seus custos operacionais.
A Fitch espera que o fluxo de caixa operacional da Azul melhore durante 2026, devido aos sólidos níveis de tráfego doméstico e à eficiência de custos. A agência projetou um EBITDA ajustado de R$ 6,8 bilhões para 2026 e R$ 7,6 bilhões para 2027, em comparação a R$ 5,2 bilhões em 2024 e R$ 6,6 bilhões para 2025. Segundo a agência, a nova estrutura de custos mais eficiente está proporcionando margens mais altas.
Adicionalmente, a devolução de aeronaves e a renegociação de contratos farão com que os pagamentos de leasing caiam 33%, reduzindo de US$ 827 milhões no período pré-recuperação judicial para US$ 557 milhões anuais.
Fonte original: "recuperação de crédito" – Google Notícias
